碳酸锂价格看涨中高端锂公司受益|开云·真人

2月上旬，南美地区连降暴雨引起洪水灾害，全球主要盐湖托锂企业（FMC、Rockwood）所在的阿塔卡玛地区也沦为灾区之一。智利的Atacama盐湖、阿根廷的HombreMuerto盐湖是全球盐湖托锂的主要卤水供应地，占有全球碳酸锂生产能力的50%以上，该地区大规模的水灾或造成全球盐湖托锂产量的上升，并将激化全球碳酸锂的供需紧绷格局，促成碳酸锂价格更进一步下跌。　　南美水灾造成产量上升　　近期，智利、秘鲁和玻利维亚等多地受到水灾影响，引起市场关于碳酸锂生产能力的忧虑。

该地区正处于全球“LithiumTriangle”地带，是全球主要盐湖如智利Atacama盐湖、阿根廷HombreMuerto盐湖等的所在地，也是全球主要盐湖托锂企业如SQM、FMC、Rockwood等的主要原料所在地，预计本次暴雨攻击将影响上述涉及盐湖托锂企业的长时间生产，或造成全球盐湖托锂产量的上升。　　从目前全球碳酸锂的供应结构来看，盐湖托锂生产能力约在5.5万吨/年，大约占到全球碳酸锂供应量的42%左右。由于盐湖托锂过程中都必须创建摊盐池，将卤水通过沉淀法展开萃取，持续的水灾将明显地影响卤水处置的工程进度和效果，同时使得全球主要盐湖托锂企业的实际产量有所上升。

　　产量有限承托价格上涨　　碳酸锂供给方面，从近年的情况来看，全球碳酸锂的生产能力扩展较慢，碳酸锂巨头的盐湖扩产工程进度和澳洲矿石托锂的进展都高于预期。目前全球三大碳酸锂供应商中仅有Rockwood旗下的Chemetall计划到2014年将其生产能力从2.2万吨提高至5.0万吨。由于中国盐湖托锂工艺尚能不成熟期，未来扩产计划能否如期达产也使得供给前景不容乐观。此次南美水灾将影响盐湖托锂企业生产，或造成盐湖托锂实际产量与往年比起有所上升，而盐湖托锂产量的上升将激化全球碳酸锂的供需紧绷格局，促成碳酸锂价格更进一步下跌。

　　市场需求方面，在目前的锂消费结构中，快速增长较慢的是消费电子和电动自行车。我们预计在平板电脑、智能手机以及笔记本PC等主力消费电子产品的造就下，2013年消费电子碳酸锂需求量将从2012年的2.6万吨快速增长至3.0万吨。预计到2015年全球消费电子对碳酸锂的市场需求增长速度将维持在15%左右。

按照国内电动自行车锂电池25%的渗透率测算，到2015年国内电动自行车对碳酸锂的市场需求将维持12%的增长速度，而全球电动自行车对碳酸锂的市场需求将维持年均9%的增长速度。　　中高端锂产品公司获益　　我们指出，碳酸锂供需维持紧绷格局，碳酸锂价格持续下跌，国内碳酸锂生产企业将共享行业景气周期的收益，特别是在是资源属性强劲的公司，其业绩对碳酸锂价格的弹性更大，获益显著。

近期有一点注目的上市公司有盐湖研发转入大规模工业化运作阶段、公司未来业绩转入较慢下降周期的西藏城投(600773,股吧)和将通过以定减方式并购Talison股权、顺利构建海外锂产业链统合的天齐锂业(002466,股吧)等。

本文来源：开云·真人-www.cnzknet.com